财务分析，提升企业集团理财水平的金钥匙 浙江东方集团控股有限公司 叶秀昭 在贯彻十六大提出建立以出资人制度为核心的新型国有资产管理体制，贯通十六届三中全会关于坚持政府公共管理职能和国有资产 出资人职能分开的过程中，如何既维护所有者权益，又维护企业作为 市场主体依法享有的各项权利，是摆在国有企业集团面前的一项重大 议题，尤其在由政府组织下，以相关企业为基础组建的企业授权经营 集团等国有资产营运机构中，更是一项迫在眉睫的严峻挑战。三年来， 我集团作为省级外经贸类国有资产营运机构，在建立现代企业制度的 进程中，本着统一决策、独立经营的原则，通过一系列措施来整合资 源，实现集团化效应。其中，通过过硬的财务分析，逐步走出了一条 以财务分析为龙头，带动理财手段升级换代、企业经营走向规范、管 理水平不断提升的路子，在促使企业做强做大做长、确保国有资产保 值增值方面显现了潜质与魅力。本文就是将我们的体会和认识作一肤 浅地总结，旨在抛砖引玉，促进国有资产营运机构的财务管理工作。 一、关注财务分析的背景 我集团旗下的企业多为具有多年经营历史的传统外贸企业，既有 已经改制成职工持股的国有控股企业，也有尚未改制的国有独资企业，虽然各家企业经营业绩泾渭分明，但是组合之初都各有各的“小 算盘”，集团对下在法律上已经“控股”，但实际上仍然难以实施“控股权”，集团财务面临的困惑概括为散、弱、糊。“散”就是企业各自 为政，形不成统一合力：因为控股集团对成员企业的投资也仅仅是政 府一份文件划定的，是“先有儿子、后有老子”的产物，母公司自身 有“先天不足”的感觉，而成员企业多是经过市场经济“大浪淘沙” 式的洗礼，各具有鲜明的“个性”，上下间需要一个长期、艰难的磨 合过程。子公司之间虽行业相同或存在上下游关系，但具体经营品种 各不相同、成立时间跨度很大、经营成败反差明显，加之历史积淀等 诸多因素，都导致其运作理念、管理思路大相径庭，总体上呈现出“貌 合神不合”的状态；“弱”是集团调控乏力，整体效能微弱：由于控股集团是由政府统一划块搭配组合的，各成员公司尽管在经济实力上有强弱之别，但行政级次“并列”的旧观念依然强烈，导致集团公司的经营管理决策在执行中有时会遇到抵触情绪和妄自称大心态，集团统一调控乏力，无法发挥整体效能；“糊”是运转动态不明，目标管理基础欠缺：由于控股集团对子公司缺乏充分、透明的财务信息，对子公司实际经营情况不甚了解，加之国有资产营运机构是新生事物，前无古师，没有可资学习的现成经验，势必在经营决策方向和治理信心方面就可能“心存疑惑”。 二、强化财务分析的举措 面对上述困境，为全面履行控股股东的职责，尽快形成集团的核 心竞争力，集团领导层和财务部门都意识到，必须以资本管理为核心， 以财务监控为武器，以会计分析为工具，通过解析会计信息隐含的成绩与矛盾，寻找工作的契机和突破点，以便使财务分析成为控股集团 管理和决策的“控制器”和经营决策的“导航器”。思想明确后，克 服困难，积极摸索，在搭建财务分析框架体系方面，从三方面做起： l、分层务实，力戒假大空套。集团财务分析既要提供给领导决 策参考之用，又是相关管理部门的重要工作基础。财务分析要系统归 纳，对症下药，不仅要具体分析财务数据体现的业务背景，反映经营 中存在的问题，还要围绕企业经营战略、经营目标和领导者的经营思 路，做到密切相关和有的放矢，从专业角度对集团的经营业务进行解 剖，提出切实可行的改进措施和提高方案。坚持从总体到分项、从集 中到具体逐步分析，在分析内容排列上，注重从精华摘要→经营情况 →行业比较→利润分析→资产解析→流量分析→参考资料的完整体系。其中，精华摘要主要以精练的文字反映当期经营成果、主要视点、 重要动态和对策建议，以提供一个快速浏览的版本；经营概况主要提 供一个由主要经营指标所构成的经营态势，如外贸出口、创造利润、 财务费用、出口退税等情况，并在这些主导指标下又选取相关指标予 以细分，包括进出口销售收入(分别列出财务统计数和海关核准数)、 利润实现进度、换汇成本、毛利率、费用水平、待收出口退税额、银 行短期借款等。而这些指标都根据具体情况可以逐级明晰，并要求各 公司要每月细化到经办部门、责任个人，从而形成一个横向到边、纵 向到底的分析体系，各公司、各部门都能明确找到自己的位置，并明确要求子公司的财务分析必须明细到基层的部门和个人。与此同时， 为使集团对在外贸行业排行榜的席位悉数掌握，必须时刻关注相对的 经营规模和市场份额。根据实际情况和特点，财务分析十分关注全国、 全省同行的动态，集团内部列明各子公司的执行进度，在进行有关文 字和数字分析的同时，还每月通过会计电算化软件和Excel系统，将 省内主要同行和集团内部各公司的出口进度、经营业绩等资料制作成 柱形图、条形图、折线图、饼图和面积图等各种图表，形成一个形象、 直观、生动、可读性强、通俗易懂的分析材料。 2、解析透彻，避免泛泛空谈。以分析全国和省内主要外贸集团 出口动态势头为龙头，分析视野开阔，确保有一定的广度和高度，立 足本省，放眼全国，染指世界，即“有高度和广度，才有影响力”。 有强烈的“标竿”意识，始终置身市场经济为参照，洞察任何宏观经 济环境的变化或行业内竞争者政策的改变，了解行业内同类企业的经 营情况，对拟涉足和有较多投资的其他行业信息也密切关注。 3、夯实基础，避免就事论事。财务分析的主要依据是企业的财 务数据，而财务报表是财务数据的主要载体，因此财务报表是财务分 析中要收集的主要资料，由于企业会计信息失真现象比较普遍，集团 十分注意对会计信息真实性、合理性和完整性的甄别。总体上看，控 股集团资产额庞大、控股和参股公司众多，组织结构呈金字塔形，控 股集团进行财务分析所需的数据需要几个层次的合并或汇总，如何保 证各级合并和汇总单位数据的质量并按时上报是我们应注意的。我们平时就注重对成员企业合并报表的审查，并因企而宜、因事制宜地提 供编制方法和分析思路的具体指导。因为同样的财务数据在不同的公 司所代表的经营内容或存在问题的性质、程度很有可能差异极大，集 团财务部门利用一切可能的机会了解不同公司的行业经营特点和财务核算方法，从而保证了分析的针对性和使用效果。 三、财务分析的主要效应 经过连续几年的艰苦工作，目前，集团从上到下、由粗而细、 从浅入深、由表及里的财务分析体系已经铸就。不论是集团领导或者 是财务系统，都真切地体会到了财务分析的效应所在，大家明显地感 觉到财务分析的扎实、深入、有效推进，强化了集团观念、形成了集 团合力、摸清了企业家底、理清了管理思路、明确了理财方向，对整 个集团经营管理工作起到了很好的效果。具体表现在： 1、对症下药，切中要害，便于领导决策有的放矢。通过自上而 下的强化财务分析，促使企业上下逐步吃透相关会计法规和准则，客 观规范地反映会计信息，做到按国家财务会计工作要求规范地编制合 并报表。同时，对财务报表所反映的数据进行多层次地核实，对焦点、 难点和重点会计信息和相关资料的多次梳理、加工和解剖，能够从多 侧面看问题，能够使不同职位、不同层次、不同角色者认识存在的问 题、弊端、差距和潜力。财务部门对会计信息的准确性、时效性更加 敏感，经营部门对业务项目的分项进度、目标责任心中有数，公司领 导对企业整体经营和投资决策更具有针对性，能发现不少平时不注意的细节，为经营决策提供准确的财务资料。 2、提出问题，总结导向，便于相关企业改进管理。财务分析的 目的就是在反映实际的基础上揭示存在的问题和提供前瞻性的趋势分析，对企业理财与经营管理工作提供明确的管理导向，便于改进和 完善。不论集团领导或者是子公司领导，都多次根据财务分析及相关 信息，对成员公司进行专题的调研和研讨，提出许多完善管理的措施 和办法，直接促使企业运作水平的稳步提升。 3、讲究整体，更新理念，提升集团经营层次。通过财务分析，针对性地给成员公司提供了降低成本、提高绩效的思路，并减少了不 必要的费用开支和损失浪费，从而使企业的经济效益也开始平稳提升，整个集团2002和2003年度在部分企业陷入困境的情况下，实现 利润大大超过上年实际，与此同时，母子公司的决策层、经营层也开 始呈现思路一致、效能一体、目标一致，心往一处想、劲往一处使的 格局，公司财务状况的良好势头初步形成。 随着省级国有资产监督管理机构的正式设立，需要我们进一步强 化财务治理，通过集约化的分析来提升成员企业的理财水平，以确保 国有资产的保值增值。